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黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次

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帖子主题: 黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次   黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次 Empty31/12/2008, 8:36 am

黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次

(综合讯)大华银行主席黄祖耀今天在新加坡国立大学接受荣誉博士学位时指出,由次贷危机和通膨引起的金融风暴,
将会是他在银行界从业48年以来最恶劣的一次。他认为由此引发的经济萧条将持续很长的一段时间,国人应有心理准备。

《联合早报网》
(编辑:黄秀茱)
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帖子主题: 回复: 黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次   黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次 Empty31/12/2008, 8:37 am

其实换个角度,现在也是那种百年不遇的可以拣便宜货的时代。

问题就是,现在的金融公司里头到底有多大的黑洞,没有人知道。就是是实业的asset,未来能够给予多少的回报,也没有人知道。

虽然说 Cash is king,但不用也没用的。

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帖子主题: 回复: 黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次   黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次 Empty31/12/2008, 8:37 am

其实问题要说明白也不是太难。我就先来吧。

从小市民,或者说散户来说,最大的问题是,我的saving要怎么管理才能:(1)保值,(2)增值。

问题就出在 - 这两个目标是冲突的。最保值的是存银行,可是增值的速度也最慢。最快的增值是高风险的投资,可是有可能会血本无归。

比较折衷的是投资 - 主要有两种 - 债卷(bonds),和股票(shares)。但是债卷也分高风险的和低风险的。股票也分低风险的blue chip或者比较高风险的如小公司的股票。

最近这次的麻烦是,一向被认为是安全的银行股,因为去买了很多高风险的次贷的投资产品,现在这些借钱的人还不出钱了,这些银行就亏的一塌糊涂。然后,就是破产的破产,被收购的被被收购,被接管的被接管。

其实金融界久不久久就要出这样的事。之前有过所谓垃圾债卷的风暴(junk bond), 97年有过亚洲新兴股市的币值被over-valued 的问题。2000年有电子商务泡沫。

泡沫不是坏事。泡沫让你的资产增值的很快。所以上海股市曾经达到6000多点。那时股票行和炒股的人都高兴的不得了。

问题是,你得在泡沫要爆炸以前套现。不然,你就变成那种愁云惨雾的,眼睁睁看着自己的资产贬值的投资者。上海股市现在多少了?好像below 2000点。短短几个月而已呢。

所以,如果你投资的债卷或者股票的基本面(fundamental)还算不错,而且你买入的时候也不算太高价,现在稍微贬值一点,没关系。等等吧。

黑暗总会过去的。。。

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帖子主题: 回复: 黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次   黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次 Empty31/12/2008, 8:38 am

所以投资最大的问题就是 - 你得知道在泡沫爆炸以前套现。

还有,你得知道在泡沫产生的时候保持冷静,不要跟风去买那些超过基本面的价值的投资产品。

当然最狠的是,你手上有现金,知道什么时候进场去拣便宜货。

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帖子主题: 回复: 黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次   黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次 Empty31/12/2008, 8:39 am

次贷,sub prime mortgage, 其实就是美国的金融业为了本身的业绩,拼命的把钱借给那些还款能力有问题的客户 - 就是 sub prime。照理说这样的客户是不应该得到高额的贷款的。但是当房地产泡沫兴起的时候,买方贷款买房子,房子升值,能够还贷款还能赚钱。大家都高兴。所以银行的贷款公司,尤其是那些被认为有政府在后面保证的贷款公司 - fannie mae 和 freddie mae,就不管三七二十一的贷了。

更麻烦的是,这些风险很高的贷款被打包成各种金融资产再以CDO(collateral debt obligation)被转卖出去。所以就算我贷款给一些风险高的客户,但经过我的重新包装再转手,风险就不在我身上了。

那买这些CDO的人难道是傻瓜吗?也不是。因为当你把很多的高风险投资平均分配以后,风险看起来就没那么高了。但因为是sub prime , 利息的回报还是很高的。比放银行好多了。再说,这些CDO我现在买了,等泡沫破以前我再卖掉,不就没事了吗?再说CDO是很多的贷款的打包,有高风险的,有中风险的。平均起来其实也没那么高风险。

所以买的人也贪图这些回报。别忘了,这些投资银行帮客户做这些cdo的打包设计就赚很多钱了。再自己承包一些,就更赚了。

所以大家都抱着侥幸的心理。只要房地产的泡沫不破,大家的日子都好过。再说,谁又能肯定那是泡沫呢?搞不好是因为经济特别强劲带动了房地产的升值啊。

但是,泡沫终归是要破的。这个时候,这些原来在投机的买房子的人就还不出钱。房子就要被银行回收了。但银行需要的是现款,不是房子。那些CDO通通变成了废纸。所以bear stearns 完蛋了。lehman brother 也毁了。就算那些没倒的也亏了一大笔钱。

唯一没事的就是那些没下场的。可是这些人大概早就不存在了。因为当别人都在赚钱的时候,你却认为是泡沫不肯进场,你的老板看着人家都在赚只有你没有,还能容的下你吗?

所以大家都下去捞一把。然后大家都完蛋。

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帖子主题: 回复: 黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次   黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次 Empty31/12/2008, 8:51 am

我爹在这里头搞了几十年,在他的朋友圈里名头不小,这点你也知道?据说他每次给朋友的“贴士”都让朋友们大有斩获。目前我每次回新加坡都是听他上课,呵呵。不过针对这次的风暴他也看傻了眼,一直问我怎么这些美国大企业的风险管理那么差?

所以我觉得有机会大家都来吹吹牛。。交流一下。

这次全世界都给华尔街害死了。现在谁手上有现金的可以好好观察,看看那些企业的股价已经差不多到底就该进场了去拣便宜货了。

问题是,谁没事手上会握着那么多现金?大多数的人都是手上有股票,现在只好看着股价缩水。现在手上有现金的人大概就是那些从来不懂投资的人,可是问题是这种时候他们也不敢进场。

要玩投资心理素质要够硬,输的起。不要看到买了股票以后股价下滑就大惊失色。要能沉的住气,那些好的股票,基本面还在的,烂船还有三分钉呢,股价掉一点,没关系。

所以,就像我们当兵时候说的 - “爱宰”。黑暗总会过去。

其实投资这种东西,不是说股价上涨就一定是好事。股价上涨就表示大多数的股票都是over priced, 就等于没有什么东西可以买了。就等于没有投资赚钱的机会。所以股价往下掉,就是进场的好时间。

会玩的人,股价上涨的时候赚钱,股价下跌的时候一样能赚钱。新加坡好像没有short selling(卖空), 不过这次非常时候,连美国和英国也禁止short selling 了。

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帖子主题: 回复: 黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次   黄祖耀:此次金融风暴是他从业48年以来最恶劣一次 Empty31/12/2008, 8:52 am

你看人家老Buffet,股价大涨的时候大家都好高兴,只有他愁眉苦脸。因为他套现了以后手上一大把现金,却没有东西可以买。

可是每一次只要股灾一来,他就兴奋起来了。到处去拣便宜货。等到那一天黑暗过去了,他的便宜货就值钱多了。

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股市就是森林。有很多买股票的人也是赔的血本无归。。怪谁呢?

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美国股市历来最大一天跌幅

http://money.cnn.com/2008/09/29/markets/markets_newyork/index.htm?postversion=2008092917

NEW YORK (CNNMoney.com) -- Stocks skidded Monday, with the Dow slumping nearly 778 points, in the biggest single-day point loss ever, after the House rejected the government's $700 billion bank bailout plan.
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US House of Representatives rejects US$700b bailout bill

Posted: 30 September 2008 0228 hrs

House Speaker Nancy Pelosi addresses the media on Capitol Hill in Washington.

WASHINGTON: The US House of Representatives on Monday dramatically rejected a 700-billion-dollar Wall Street bailout, sending stocks crashing to their worst single day loss ever and deepening the US financial crisis.

As a palpable sense of fear ricocheted through Washington, President George W. Bush said he was "disappointed" that the bailout foundered, as Democrats accused Republican conservatives of killing the bill for ideological reasons.

The president immediately summoned top advisers to tackle the latest crisis "head on," and Treasury Secretary Henry Paulson was seen hurrying into the West Wing of the White House.

Shockwaves reverberated through the presidential race and congressional campaigns just five weeks before the November 4 general election, and a blame game erupted between Republicans and Democrats on Capitol Hill.

Amid panic selling on Wall Street, the Dow Jones Industrial Average plunged 770.59 votes (6.92 percent) and the Nasdaq crashed 199.61 points (9.14 percent).

In scenes of suspense, tension and shock rarely seen on the House floor, Republican foes of the bill and rebel Democrats combined to doom the bill by 228 votes to 205, after Bush had pleaded for its passage.

House speaker Nancy Pelosi pledged to go back to work to pass a new bill, but a senior Democratic lawmaker said nothing would happen until at least Thursday as many members had gone home for the Jewish holiday of Rosh Hashanah.

The 15-minute vote was kept open for 40 minutes as Democratic and Republican leaders made desperate attempts to twist arms of lawmakers who voted no.

One senior Democrat said Republicans had reneged on a pledge to get 50 percent of their caucus plus one member to vote for the bailout, pointing out that 60 percent of Democrats backed the plan.

Leading Democrat David Obey reacted bitterly, saying Republican leadership, including the president and Republican presidential nominee John McCain, "have lost total control over their own party."

"Evidently some of those guys would rather lose an economy than lose an election."

House Republican Leader John Boehner blamed what he called a partisan speech to the House by Pelosi shortly before the vote.

"I don't know that we know the path forward from this point. We need everybody to calm down and relax and get back to work."

But Barney Frank, the top House Democrat in charge of negotiating the bill, dismissed such critics of Pelosi's speech as pure "pettiness" and said Republicans were trying to cover up their embarrassment over the split party.

"Give me those 12 people's names and I will go talk uncharacteristically nicely to them," he said.

Democratic White House hopeful Barack Obama meanwhile appealed for calm, seeking to stablise global markets and show composure-in-a-crisis leadership credentials.

"I'm confident that we're going to get there but it's going to be a little rocky," he said in Colorado.

"It's important for the markets to stay calm because things are never smooth in Congress and to understand that it will get done," Obama said.

There was no immediate reaction from McCain, who had boasted that he had helped bring the rebel Republicans along to vote for the deal.

But his economic advisor Doug Holz-Eakin blamed Obama for politicising the situation - an identical charge McCain critics threw at the Arizona senator last week after he injected himself into the process.

"Barack Obama failed to lead, phoned it in, attacked John McCain and refused to even say if he supported the bill," Eakin said.

Republican Congressman Paul Broun from Georgia compared the bill to a "huge cow patty with a marshmallow stuck in the middle of it."

Indiana Congressman Mike Pence, also a Republican, warned that the bailout ran counter to the principles of American government.

"Economic freedom means the freedom to succeed and the freedom to fail," he said.

The bailout proposal would grant the Treasury secretary authority to buy up toxic mortgage-related assets in troubled banks in hopes of easing the flow of credit and reviving the moribund housing market.

The bill would have immediately released 250 billion dollars to enable the government to buy up troubled assets, and sets a ceiling for all purchases of 700 billion dollars.

It also prohibits "golden parachutes" for CEOs or other executives who lose or leave their jobs at companies participating in the plan as long as the Treasury holds equity in those firms. - AFP/de
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美众议院否决救市计划 全球股市暴跌

(2008-09-29)

(联合早报网讯)美国众议院投票否决7000亿美元救市计划,导致美股周一暴跌,道指下跌777点,创历史单日最大下跌点数纪录。原油和其他商品期货价格也随之大跌。其中,纽约原油期货价格周一收盘大幅下跌超过10美元,跌幅是将近七年以来的最高水平。

  亚太洲股市今天开盘也大跌,截至本地时间10点10分,台湾股市跌幅最大,达6.1%,日本股市也下跌4.6%,香港股市滑落5.2%,韩国股市下跌2.9%,而澳大利亚股市则下滑3.3%。我国海峡指数也下滑4.5%。

  美国众议院在美东时间29日午后(本地时间30日凌晨)的首轮投票中以228票对205票否决了财政部7000亿美元的救市计划。

  众议院金融服务委员会主席、马萨诸塞州民主党议员巴尼·弗兰克(Barney Frank)称:“我感到非常失望,是共和党人扼杀了这项计划。”共和党议员则指责称,是众议院议长、加利福尼亚州民主党议员南希·佩洛西(Nancy Pelosi)的言论导致该计划未能获批。

  美国白宫发言人弗拉托29日说,美国总统布什对国会众议院未能通过政府提出的金融救援方案感到“非常失望”。 弗拉托说,毫无疑问,美国正面临严重危机,必须得到解决。“显然,我们对这个结果非常失望”。他说,布什当天晚些时候将与政府经济官员会面以确定下一步措施,并将与国会领导人保持接触。

  在与布什总统会晤后,保尔森在白宫向记者指出:“我们需要尽快采取行动,我们必须完成一些工作。我们相信我们的计划,我们与国会领导人艰苦工作共同制定的计划是行之有效的计划。我们需要这样的计划。”

  保尔森还称:“我们的计划很充实,但还存在不足。我将继续与我的同僚合作,使用一切可用的手段来保护我们的金融系统和我们的经济。”

  美股和原油期货价格大跌

  新浪报道,因众议院否决了美国政府救市计划,美股周一暴跌,道指下跌777点,创历史上单日最大下跌点数纪录。道琼斯指数下跌777.68点,报收10365.45点,跌幅为6.98%。道指单日下跌点数甚至超出了2001年九一一事件当天的684点。

  纳斯达克综合指数下跌199.61点,报收1983.73点,跌幅为9.14%。标准普尔500指数下跌了106.85点,报收1106.42点,跌幅为8.8%。

  一分析师表示,“如果救市提案获得通过,市场的不确定性肯定会下降。提案遭否决导致不确定性与VIX (市场恐惧指数)迅速上升,恐怖感已经笼罩了市场。”

  另一方面,原油和其他商品价格也下跌。其中,纽约原油期货价格周一收盘大幅下跌超过10美元,跌幅是将近七年以来的最高水平。

  纽约商业交易所(NYMEX)11月份轻质原油期货价格收盘下跌10.52美元,报每桶96.37美元,跌幅9.8%,是自2001年11月15日以来的最大跌幅;此前曾最高下跌11.85美元,至每桶95.04美元,跌幅11%。与7月11日上触的每桶147.27美元历史高点相比,NYMEX原油期货价格已经下跌了35%,正走向自2006年底以来的首次季度跌势。

《联合早报》
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这次,全球很多财经专家也碰壁了。
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任我行 写道::
我爹在这里头搞了几十年,在他的朋友圈里名头不小,这点你也知道?据说他每次给朋友的“贴士”都让朋友们大有斩获。目前我每次回新加坡都是听他上课,呵呵。不过针对这次的风暴他也看傻了眼,一直问我怎么这些美国大企业的风险管理那么差?

所以我觉得有机会大家都来吹吹牛。。交流一下。

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天地任我行

阿任,改天拜见伯父,然后把年薪交给他投资,然后看看怎么分成,大家一起收益,如何?
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